半導體前景看淡 上中下游全綠

王宗彤／台北報導

    　全球經濟陷入恐慌，將影響未來消費，對電子股上游半導體而言也受到牽連，尤其近期外資下調各產業獲利預估值，一波接一波，半導體族群上中下游無一倖免。從IC設計到晶圓代工到下游封測和IC載版，隨著台股再破新低，股價也難逃破底命運。

    　其中昨日台積電收盤跌落50元關卡，聯發科跌停衰落300元整數關卡，日月光、矽品還打到跌停收盤，DRAM族群更不用說，早被市場棄如敝屣。

    　台積電破50元 聯發科落300元

    　不過，統一證券投顧指出，由於經濟景氣持續下滑，晶圓代工第四季營收約下滑10- 20％間，也使得國際IDM大廠為了降低成本，委外封測訂單比重也逐漸提升，以矽品為例，第四季營運已加入一間國際IDM大廠訂單，綜合來說，封測族群第四季營收平均下滑幅度約10％以內，表現較晶圓代工強勢，後續可留意負債比低，現金流量充裕的封測公司。

    　分析師指出，半導體權值股不受資金愛戴，台股5500點失守，恐怕引發技術性停損賣壓，台股未來要看美股怎麼走以及外資動向，總體來看，雖然經濟基本面需要時間修正，但只要金融面流動性不成問題，台股未來下跌空間有限，台股第四季就看大型權值股能否止跌，若配合量能持續縮至600億以下，有利指數量縮打底，現在反而應開始尋找落底買點。

    　空頭動能不足 大型股有展望

    　外資投信業者指出，從產業面來看，代表電子業榮枯的半導體產業有機會於明年第一季落底，根據歷史經驗，股價將提前一季在今年第四季落底，如果電子股在第四季觸底反彈，可望帶領台股反彈。

    　不過，明年市場偏向空頭，雖然價值部分翻多，但動能不足，股市長期走勢仍應保守為宜，類股操作上，業者建議，空頭市場時通常大型股優於小型股，電子股在第四季、第一季未來半年內較有表現機會。

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