聯發科（2454）手機晶片切入一線手機大廠的美夢終於成真。摩根大通證券科技產業分析師郭彥麟昨（18）日指出，摩托羅拉11月即將推出的新款手機WX395，即將採用聯發科晶片，如果賣得不錯、並協助摩托羅拉重振雄風，造成的壓力將加速諾基亞把設計訂單委外給聯發科的意願。

    　郭彥麟指出，摩托羅拉WX395將由聯發科設計、TCL製造，價格尚未訂定，主要功能包括：130萬畫素相機、藍牙、待機時間長、輕薄，11月起在亞洲許多國家銷售，這是摩托羅拉第四季將推出的新款手機之一，將由聯發科試水溫。

    　先前市場關於摩托羅拉將採用聯發科手機晶片的消息曾傳得滿天飛，雙方雖然都未承認，但郭彥麟認為，基於3項理由，摩托羅拉採用聯發科晶片將是趨勢：一、新興市場手機普及後，硬體投資報酬率將越來越低，委外已是不可避免的趨勢；二、聯發科可協助品牌大廠切入中國未來科技市場；三、摩托羅拉組織重整。

    　郭彥麟認為，摩托羅拉若能透過聯發科重振雄風，尤其是在推出雙卡手機後，將會對諾基亞等一線大廠構成壓力，進而轉為採用聯發科手機晶片，DVD與DTV產業就是例子，只要一線大廠先做，其他競爭對手在2年內就會跟進。

    　儘管這項利多消息激勵聯發科股價持穩在500元以上，外資圈sell side對聯發科的疑慮仍停留在降價競爭議題上，法銀巴黎證券半導體分析師陳慧明指出，聯發科10與11月手機晶片出貨預估分別為2,700與2,900萬套，11月營收可能會較10月略降2％，第四季將下滑20％。

    　陳慧明認為，聯發科手機晶片降價策略短期仍看不到停止跡象，以MT6225為例，聯發科在10月26日已針對一線手機廠商降價，使得二線廠商也在等待降價消息，導致目前整體產業供應鏈處於庫存低水位與需求疲弱的情況。

    　至於市場頗為期待的聯發科MT6253單晶片，陳慧明認為2010年中之前推出機率不高，因為：一、組裝與模組端仍有問題待解決；二、僅適用在Numonyx MCP，在MCP供給緊俏之際採用會較困難；三、由於平均銷售價格（ASP）仍處於下滑階段，公司對推行MT6253並不積極。

    　陳慧明指出，以展訊通信（Spreadtrum）的產品週期來看，聯發科毛利率受壓力的情況短期內仍無解決之道，因此仍維持「繼續持有」投資評等與500元目標價，建議靜待買進時機。